初始現(xiàn)金流量是指開始投資時發(fā)生的現(xiàn)金流量。

初始現(xiàn)金流量通常包括投資在固定資產(chǎn)上的資金和投資在流動資產(chǎn)上的資金兩部分。其中投資在流動資產(chǎn)上的資金一般在項目結(jié)束時將全部收回。這部分初始現(xiàn)金流量不受所得稅的影響。初始現(xiàn)金流量通常為現(xiàn)金流出量。

一般包括如下的幾個部分：　

1、固定資產(chǎn)上的投資。包括固定資產(chǎn)的購入或建造成本、運輸成本和安裝成本等?！?

2、流動資產(chǎn)上的投資。包括對材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和現(xiàn)金等流動資產(chǎn)的投資?！?

3、其他投資費用。指與長期投資有關(guān)的職工培訓(xùn)費、談判費、注冊費用等?！?

4、原有固定資產(chǎn)的變價收入。這主要是指固定資產(chǎn)更新時原有固定資產(chǎn)的變賣所得的現(xiàn)金收入。

初始現(xiàn)金流量用公式表示為：

初始現(xiàn)金流量=投資在流動資產(chǎn)上的資金+投資在固定資產(chǎn)上的資金

需要指出的是，如果投資在固定資產(chǎn)上的資金是以企業(yè)原有的舊設(shè)備進(jìn)行投資的，在計算現(xiàn)金流量時，應(yīng)以設(shè)備的變現(xiàn)價值為其現(xiàn)金流出量。即在對某一獨立方案進(jìn)行評價時，假設(shè)將該設(shè)備出售可能得到的收入作為現(xiàn)金流出量，并且要考慮由此而可能支付或減免的所得稅。用公式表示為：

初始現(xiàn)金流量=投資在流動資產(chǎn)上的資金+設(shè)備的變現(xiàn)價值-（設(shè)備的變現(xiàn)價值-折余價值）*所得稅稅率